12万股民崩溃！智飞生物业绩暴雷内幕易速宝
疫苗代理一哥的遮羞布被扯下：智飞生物2024年净利润暴跌75%，股价脚踝斩只剩零头！更可怕的是，仓库里囤着200多亿卖不动的HPV疫苗，连国际巨头默沙东都宣布暂停供货。这哪是疫苗龙头？分明是行走的＂库存炸弹＂！
一、业绩雪崩：从印钞机到碎钞机
去年还赚得盆满钵满的智飞生物，今年直接表演＂高台跳水＂。2024年营收260亿看似不少易速宝，实则同比腰斩，净利润更是缩水到20亿，比三年前少了八成。更惨的是今年一季度，直接亏了3个亿——这可是疫苗行业罕见的亏损！
看看这组惊悚数据：2021年每卖100块能净赚33块，到今年每卖100块反而倒贴13块。股价更是一泻千里，从最高点跌去87%，连抄底的散户都被埋进深坑。
二、代理模式暴雷：200亿疫苗堆仓库发霉
智飞生物九成收入靠代理默沙东HPV疫苗，这招＂借鸡生蛋＂曾让它风光无限。但今年形势急转直下，仓库里HPV疫苗堆积如山，存货金额飙到222亿，足够全国适龄女性打两年！更讽刺的是，默沙东宣布暂停供货不是因为产能不足易速宝，而是根本卖不动了。
国内疫苗价格战把二价HPV疫苗打到白菜价，四价疫苗成了＂高不成低不就＂的尴尬存在。智飞生物签的千亿采购协议变成烫手山芋，现在每支疫苗在仓库多躺一天，减值风险就多涨一分。
三、自研救不了急：5亿收入难扛200亿包袱
眼看代理业务塌方，智飞生物把希望押在自研产品上。去年砸14亿搞研发，管线里躺着34个项目，可惜远水解不了近渴。目前自研产品收入不到5%，主推的流感疫苗还没上市就遭遇价格腰斩，狂犬疫苗更要直面10余家竞争对手。
疫苗研发本就是十年磨一剑的生意，智飞生物现在既要消化天量库存，又要应付研发烧钱，现金流已拉响警报。去年应收账款一度突破300亿，比总资产的一半还多，供应商的催款电话怕是快打爆了。
四、未来困局：转型路上全是坑
为挽回颓势，智飞生物紧急代理GSK带状疱疹疫苗，却发现市场早被国产疫苗抢占。更扎心的是，自家公子蒋凌峰刚接任总裁就赶上烂摊子，想转型做减肥药又撞上20多家药企混战，连国际大厂诺和诺德都已杀入中国市场。
业内人士直言：＂现在疫苗行业就像抢椅子游戏，智飞生物刚想起身换赛道，发现所有椅子都被搬走了。＂曾经的重庆首富蒋仁生，可能要亲眼看着自己创立的公司，从疫苗龙头变成＂库存处理专家＂。
留给股民的最后警告：当一家公司96%收入依赖单一代理产品时易速宝，任何风吹草动都是灭顶之灾。智飞生物用血淋淋的案例告诉我们——躺在代理温床上数钱的日子，终会付出百倍代价。那些还在赌反转的散户，建议看看仓库里正在过期的疫苗，再摸摸自己的钱包。
京海配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
相关文章
沪深京指数
热点资讯
